François MARC

Le week-end dernier a été funeste à la banque anglaise Northern Rock. En 3 jours, Northern Rock a vu ses comptes "particuliers" se vider : pas moins de 4,3 milliards d'euros retirés par les clients paniqués par la contagion de la crise. Northern Rock, qui était pourtant la cinquième banque du pays, a été victime de la crise des subprime (crédits hypothècaires sur des clients endettés) qui sévit aux Etats-Unis depuis plusieurs mois. Cette crise a été générée par une politique de crédits véritablement laxiste dans le domaine immobilier, conduisant ainsi à prêter au consommateur américain jusqu'à 3 fois son salaire. La cession de ces créances douteuses entre établissements bancaires amplifiant le phénomène, il est impossible aujourd'hui de savoir qui détient le risque final. Mais l'inquiétude a fini par gagner le marché et Nothern Rock, qui ne trouve plus suffisamment de fonds sur le marché pour financer les crédits qu'elle a octroyés, ne sera certainement pas la seule à en faire les frais. Les images des Britanniques faisant la queue pour vider leurs comptes rappelaient singulièrement ce week-end les photos d'archives de 1929. Certes, les expériences du siècle passé ont permis la mise sur pied d'outils de régulation et de soutien. Les bourses mondiales se rassurent ainsi à bon compte…, avant de rechuter brutalement dès qu'une nouvelle banque est touchée par l'épidémie. Ce "jeu de yo-yo" ne pourra pas durer des années ! Car la spéculation financière continue à ronger l'Economie en profondeur. Faire en sorte que les bourses mondiales atterrissent "en douceur" sera dans l'immédiat un moindre mal.